Акция (Share / Stock)
Рынки капиталаЦенная бумага, удостоверяющая долю её владельца в акционерном капитале компании. Держатель акции имеет право на часть прибыли в форме дивидендов и право голоса на собрании акционеров (в случае обыкновенных акций). Акции торгуются на фондовых биржах — NYSE, NASDAQ и других.
Акселератор (Startup Accelerator)
СтартапыПрограмма для ранних стартапов, предоставляющая краткосрочную интенсивную поддержку: менторинг, сеть контактов, небольшое финансирование и доступ к инвесторам в обмен на долю в компании (как правило, 5–10%). Крупнейшие акселераторы США: Y Combinator, Techstars, 500 Startups.
Альтернативные инвестиции (Alternative Investments)
ИнвестированиеКласс активов, выходящий за рамки традиционных акций, облигаций и денежных инструментов. Включает: частный акционерный капитал (PE), хедж-фонды, недвижимость (REITs), инфраструктуру, сырьевые товары, венчурный капитал. Часто характеризуются низкой корреляцией с публичными рынками.
Бета (Beta)
Рыночный анализМера систематического риска ценной бумаги или портфеля относительно рынка в целом. Бета = 1.0 означает движение в точном соответствии с рынком. Бета > 1.0 — большая волатильность, чем рынок. Бета < 1.0 — меньшая волатильность. Бета < 0 — движение противоположно рынку (редко).
Бычий рынок (Bull Market)
РынкиУстойчивый период роста цен на финансовые активы, как правило определяемый как подъём на 20% или более от недавних минимумов. Бычий рынок сопровождается ростом уверенности инвесторов, увеличением корпоративных прибылей и позитивными экономическими ожиданиями.
Блокчейн (Blockchain)
ТехнологииРаспределённый децентрализованный реестр транзакций, данные в котором организованы в последовательные блоки, связанные криптографическими хешами. Ни один участник сети не может в одностороннем порядке изменить исторические записи. Лежит в основе Bitcoin, Ethereum и большинства других криптовалют.
Волатильность (Volatility)
Рыночный анализСтатистическая мера разброса доходностей финансового инструмента во времени. Высокая волатильность означает значительные ценовые колебания. Измеряется стандартным отклонением доходностей или через индекс VIX (Volatility Index), который часто называют «индексом страха» рынка.
Венчурный капитал (Venture Capital, VC)
Стартапы · ИнвестированиеФорма частного акционерного финансирования, предоставляемого стартапам и компаниям на ранних стадиях развития с высоким потенциалом роста в обмен на долю в капитале. VC-фонды управляют деньгами институциональных инвесторов (LP) и принимают инвестиционные решения (GP).
Диверсификация (Diversification)
ИнвестированиеСтратегия управления риском путём распределения инвестиций между различными активами, секторами, географиями или классами активов. Основана на том, что некоррелированные активы снижают совокупный риск портфеля без пропорционального снижения ожидаемой доходности.
Дивиденд (Dividend)
Рынки капиталаЧасть прибыли компании, распределяемая между акционерами. Выплачивается в денежной форме (cash dividend) или в виде дополнительных акций (stock dividend). Размер и периодичность выплат определяет совет директоров. Дивидендная политика является важным сигналом о финансовом здоровье компании.
Дюрация (Duration)
ОблигацииМера чувствительности цены облигации к изменению процентных ставок. Дюрация Маколея выражает средневзвешенный срок до получения всех денежных потоков по облигации. Модифицированная дюрация показывает процентное изменение цены при изменении доходности на 1 базисный пункт.
Индекс S&P 500
РынкиВзвешенный по рыночной капитализации индекс 500 крупнейших американских публичных компаний. Считается наиболее репрезентативным показателем состояния американского фондового рынка. Используется как бенчмарк большинством институциональных инвесторов и управляющих активами.
Инфляция (Inflation)
МакроэкономикаУстойчивый общий рост уровня цен в экономике, ведущий к снижению покупательной способности денег. Измеряется через индекс потребительских цен (CPI) и индекс расходов на личное потребление (PCE). ФРС США ориентируется на целевой показатель инфляции в 2% в годовом выражении по PCE.
IPO (Initial Public Offering)
Рынки капиталаПервичное публичное размещение акций — процесс, через который частная компания впервые предлагает свои акции широкому кругу инвесторов через фондовую биржу. Позволяет привлечь капитал и обеспечить ликвидность для ранних акционеров. В США регулируется SEC.
Корреляция (Correlation)
Рыночный анализСтатистическая мера степени и направления линейной зависимости между двумя переменными, принимающая значения от -1 (совершенная обратная связь) до +1 (совершенная прямая связь). В портфельной теории низкая корреляция между активами — ключевой инструмент диверсификации.
CPI (Consumer Price Index)
МакроэкономикаИндекс потребительских цен — статистический показатель, отражающий изменение стоимости фиксированной потребительской корзины товаров и услуг. В США публикуется Бюро статистики труда (BLS). Является наиболее широко цитируемым показателем инфляции в медиапространстве, хотя ФРС фокусируется на PCE.
Ликвидность (Liquidity)
РынкиСпособность актива быть быстро конвертированным в денежные средства без существенной потери стоимости. Высоколиквидные активы: казначейские векселя США, акции из состава S&P 500. Низколиквидные: недвижимость, доли в частных компаниях. Ликвидность критична в периоды рыночного стресса.
Медвежий рынок (Bear Market)
РынкиУстойчивое снижение цен на финансовые активы на 20% или более от недавних максимумов, сопровождаемое пессимизмом инвесторов, ухудшением экономических показателей и снижением деловой активности. Исторически медвежьи рынки в США длятся в среднем около 9–11 месяцев.
Монетарная политика (Monetary Policy)
МакроэкономикаСовокупность мер центрального банка по управлению денежной массой, процентными ставками и условиями кредитования в экономике. ФРС США реализует монетарную политику через установление целевого диапазона ставки по федеральным фондам, операции на открытом рынке и другие инструменты.
FOMC (Federal Open Market Committee)
МакроэкономикаФедеральный комитет по операциям на открытом рынке — орган ФРС, принимающий решения о монетарной политике США. Состоит из 12 голосующих членов (7 управляющих ФРС + 5 президентов региональных резервных банков). Проводит заседания 8 раз в год. Протоколы заседаний публикуются через три недели после решения.
Фундаментальный анализ (Fundamental Analysis)
ИнвестированиеМетод оценки ценной бумаги путём изучения связанных с ней экономических и финансовых факторов: состояния компании, отрасли, макроэкономической среды. Включает анализ финансовой отчётности, бизнес-модели, конкурентной среды и качества управления.
Цикличность экономики (Economic Cycle)
МакроэкономикаРегулярное чередование периодов экономического роста (экспансии) и спада (рецессии), фиксируемое в совокупном объёме производства (ВВП), занятости, доходах и потребительских расходах. В США определение рецессии официально устанавливает Национальное бюро экономических исследований (NBER).
ETF (Exchange-Traded Fund)
ИнвестированиеБиржевой инвестиционный фонд, паи которого торгуются на бирже как обыкновенные акции. Большинство ETF пассивно отслеживают определённый индекс (S&P 500, Russell 2000 и т. д.). Характеризуются низкими издержками, налоговой эффективностью и высокой ликвидностью. Крупнейшие провайдеры: BlackRock (iShares), Vanguard, State Street (SPDR).
Экзит (Exit)
Стартапы · Венчурный капиталВыход венчурного инвестора или основателя из компании с фиксацией прибыли или убытка. Основные формы экзита: IPO (первичное размещение акций), M&A (слияние или поглощение) и вторичная продажа доли другому инвестору. Стратегия выхода является ключевым элементом инвестиционного тезиса венчурного фонда.